Qualsiasi modifica dei tassi avverrà gradualmente. L’inflazione rimarrà elevata nei prossimi mesi
Rimane invariata la politica monetaria in Europa, almeno per il momento. Nella riunione odierna il Consiglio direttivo della Bce ha infatti mantenuto fermo il costo del denaro, come da attese. I tassi di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali, sulle operazioni di rifinanziamento marginale e sui depositi presso la banca centrale rimangono rispettivamente allo 0,00%, allo 0,25% e al -0,50%.
Sul fronte quantitative easing gli acquisti netti mensili nel quadro del PAA saranno pari a 40 miliardi di euro ad aprile, 30 miliardi di euro a maggio e 20 miliardi di euro a giugno. Il QE dovrebbero concludersi nel terzo trimestre.
La BCE ha ribadito che qualsiasi modifica dei tassi di interesse di riferimento avverrà qualche tempo dopo la conclusione degli acquisti netti di attività nel quadro del PAA e sarà graduale. «Potrebbe trattarsi di settimane o di mesi dopo la fine del piano. In ogni caso, riguardo a ogni eventuale decisione ricorreremo ai princìpi di opzionalità, gradualismo e flessibilità». E’ quanto ha detto la numero uno Christine Lagarde nella conferenza stampa che è stata indetta in smart working. Lagarde è risultata infatti positiva al Covid-19 una settimana fa circa.
Il Consiglio direttivo intende reinvestire il capitale rimborsato sui titoli in scadenza nel quadro del PEPP almeno sino alla fine del 2024. In ogni caso la futura riduzione del portafoglio del PEPP sarà gestita in modo da evitare interferenze con l’adeguato orientamento di politica monetaria. «I sostegni di politica monetaria e fiscale sono cruciali, soprattutto nell’attuale contesto geopolitico caratterizzato dalla guerra in Ucraina», ha continuato Lagarde.
Secondo la BCE l’inflazione è aumentata in misura significativa e rimarrà elevata nei prossimi mesi, soprattutto a causa del forte incremento dei costi dell’energia, con le pressioni inflazionistiche che si sono intensificate in molti settori.
di: Maria Lucia PANUCCI
FOTO: SHUTTERSTOCK
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