Sembra non arrestarsi il crollo del Gruppo dell’ex terzo uomo più ricco del mondo, nonostante stia estinguendo i prestiti (miliardari) in anticipo
L’impero commerciale di Gautam Adani ha perso più di 145 miliardi di dollari ad un mese dalla pubblicazione di un rapporto che lo accusa di frodi ed evasioni fiscali.
Il crollo innescato da Hindenburg Research, una società di ricerche finanziarie, ha cancellato oltre il 60% dal valore delle società quotate in borsa di Adani e ha scosso un impero che va dai porti agli aeroporti all’energia.
Adani ha strenuamente negato le accuse di Hindenburg, ma le azioni sono rimaste sotto pressione. Le cadute di venerdì hanno lasciato la capitalizzazione di mercato complessiva dei gruppi quotati al livello più basso da quando Hindenburg ha mosso le sue accuse.
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La crisi che ha travolto il vasto gruppo di imprese ha contribuito a ridurre la fortuna del miliardario di 79 miliardi di dollari dall’inizio dell’anno, scivolando dal terzo al 30° posto nella classifica dei più ricchi del mondo e consentendo all’industriale indiano rivale Mukesh Ambani di rivendicare il titolo di persona più ricca in Asia.
“Alcune delle società erano costose, eccessivamente costose, con una valutazione PE superiore a 100 volte”, ha affermato Abhishek Jain, capo della ricerca presso Arihant Capital a Mumbai. Ha aggiunto che il “martellamento” da parte degli investitori ha significato che alcuni dei titoli ora sono a prezzi più interessanti e “può essere interessante dare un’occhiata”.
Prima delle turbolenze di quest’anno, Adani aveva ampliato il suo impero a una velocità vertiginosa, assumendo più debiti e spingendosi in aree che richiedevano investimenti sostanziali, comprese le attività dell’idrogeno e del solare.
Ma ora ci sono segnali di ridimensionamento. Diverse società Adani hanno sospeso gli investimenti imminenti, inclusa l’acquisizione di una centrale a carbone da 847 milioni di dollari. La scorsa settimana è stato annullato un accordo di Adani Power Maharashtra Limited per stabilire un’unità di macinazione cemento con Orient Cements.
“Non prenderemo nuovi impegni fino a quando non avremo risolto questo periodo di volatilità”, ha detto agli analisti il direttore finanziario del gruppo Jugeshinder “Robbie” Singh, a seguito dei risultati di questo mese di Adani Enterprises, la società di punta del gruppo.
La decisione di abbandonare una vendita di azioni da 2,4 miliardi di dollari da parte di Adani Enterprises all’inizio del mese è stato uno dei colpi più duri inferti dalla crisi. Da allora, l’agenzia di rating Moody’s ha tagliato l’outlook su diverse società del Gruppo Adani.
Le obbligazioni in dollari emesse dalle aziende Adani sono state vendute, con obbligazioni separate da 750 milioni di Adani Green Energy e Adani Ports, con scadenza rispettivamente nel 2024 e nel 2027, ciascuna scambiata a circa 0,80 per dollaro.
“La gente non ha problemi ad acquistare credito indiano”, ha detto il capo della sindacazione di obbligazioni asiatiche per una banca d’investimento occidentale. “È Adani che non toccheranno.”
Con l’impero Adani ancora sotto attento esame, gli analisti hanno affermato che il gruppo dovrebbe concentrarsi sulla riduzione della leva finanziaria e rassicurare gli investitori sulla solidità delle sue attività sottostanti.
“Deve concentrarsi sulla conservazione del denaro, sul pagamento anticipato del debito”, ha affermato Varun Fatehpuria, fondatore e amministratore delegato della piattaforma di gestione patrimoniale digitale Daulat con sede a Calcutta. “Le persone cercano maggiore chiarezza e trasparenza sull’effettiva salute dell’azienda”.
Le turbolenze in borsa hanno portato anche a tensioni sui prestiti contratti dalla famiglia di Adani garantiti da azioni delle società quotate. All’inizio di questo mese, Adani ha rimborsato un prestito garantito da azioni di 1,1 miliardi dopo aver affrontato una richiesta di margine di oltre 500 milioni.
Secondo una persona che ha familiarità con la questione, i dirigenti del Gruppo Adani vogliono ripagare un ulteriore valore di un miliardo di prestiti garantiti da azioni contratti dalla famiglia o dai “promotori”.
Nel tentativo di rassicurare gli obbligazionisti, le società Adani stanno pagando alcuni creditori prima del previsto.
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Karan Adani, amministratore delegato di Adani Ports e Special Economic Zone, ha affermato che la società rimborserà o ripagherà anticipatamente più di 600 milioni di dollari di prestiti nel prossimo anno finanziario, per ridurre il rapporto debito/utili. La scorsa settimana la società ha rimborsato 5 miliardi di rupie (60,3 milioni di dollari) a un fondo comune indiano a fronte di commercial paper in scadenza.
“Per aumentare il sentimento dei partecipanti al mercato o degli obbligazionisti, hanno saldato in anticipo molti debiti”, ha affermato Abhishek Jain, capo della ricerca presso Arihant Capital con sede a Mumbai.
Nonostante il ridimensionamento delle ultime settimane, ci sono segnali che Adani mantenga le sue ambizioni internazionali: è passato un mese da quando Adani ha visitato Israele per completare l’acquisizione congiunta da parte del gruppo dello strategico porto israeliano di Haifa. Nel frattempo, Adani Group ha dichiarato di aver fatto un’offerta per un impianto siderurgico in costruzione nello stato indiano centrale di Chhattisgarh, che il governo sta vendendo.
In un video pubblicato poco dopo l’abbandono della vendita delle azioni di Adani Enterprises, Adani ha affermato che “continueremo a concentrarci sulla creazione di valore e sulla crescita a lungo termine”.
(foto ANSA)
