“I risparmi sono aumentati vertiginosamente durante la pandemia “
Durante la U.S. Treasury Market Conference, Michael Barr, Vice Presidente della Federal Reserve per la vigilanza, ha dichiarato «I titoli del Tesoro rappresentano lo strumento principale di finanziamento del governo federale statunitense. Il popolo americano fa affidamento sul buon funzionamento del mercato del Tesoro, in modo che il Tesoro possa emettere debito in modo efficiente».
«Anni di tassi di interesse molto bassi hanno portato all’autocompiacimento di alcuni istituti finanziari riguardo alla misura in cui le banche dovevano gestire il rischio di tasso di interesse, anche nei portafogli di asset liquidI di alta qualità. Come nel caso della Silicon Valley Bank, anche le autorità di vigilanza avrebbero potuto fare di più per agire con forza quando individuavano problemi» aggiungendo che «I risparmi sono aumentati vertiginosamente durante la pandemia poiché la normale spesa è stata interrotta e i pagamenti pubblici alle famiglie e alle imprese sono aumentati in modo significativo per evitare una massiccia contrazione economica. Di conseguenza, i depositi bancari sono cresciuti rapidamente. Per gestire la crescita del bilancio, comprensibilmente, un certo numero di banche ha investito in titoli, compresi i titoli del Tesoro. Ma investire massicciamente in attivi a tasso fisso e a lunga scadenza senza un’adeguata gestione del rischio di tasso d’interesse ha portato in alcuni casi a problemi.»
«Il deflusso dei depositi bancari verso i fondi del mercato monetario e altri strumenti alternativi a breve termine, per la maggior parte, è stato e rimane sia previsto che ordinato. Sfortunatamente, alcune aziende avevano una combinazione di scarsa gestione del rischio di tasso di interesse e di debole gestione del rischio di liquidità».
Sempre allo stesso evento il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams ha dichiarato che «è importante continuare a dare priorità alla trasparenza e alla chiarezza dei dati, in particolare dei dati sui mercati finanziari. Ciò è particolarmente vero nell’era dell’intelligenza artificiale, quando le fonti dei dati sono più difficili da rintracciare»
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