In vista della pensione prevista per la fine del mese, la presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, Loretta Mester, è ancora convinta che la banca centrale debba rimanere aperta a vendite attive di obbligazioni ipotecarie come parte dei suoi continui sforzi per ridurre il rischio di dimensione del suo bilancio. Sebbene tale azione non sia “imminente”, Mester ha osservato che l’attuale obiettivo della Fed di tornare a detenere solo buoni del Tesoro significa che potrebbe dover adottare misure attive per eliminare le obbligazioni ipotecarie, o MBS, acquistate come parte dello sforzo per ripristinare il mercato. «Ad un certo punto sarei aperto alla vendita, affinché il Comitato [Federal Open Market] venda MBS – ha detto Mester in un’intervista a Reuters. – Non penso che sia immediato vendere MBS. Penso che alla fine potremmo volerlo e avremmo bisogno di educare il pubblico sul motivo per cui ciò potrebbe accadere, soprattutto perché potrebbero esserci perdite per la Fed su alcune di quelle obbligazioni».
Mester ha parlato delle prospettive del bilancio federale, dato che la banca centrale ha superato il traguardo dei due anni in cui ha permesso di contrarre passivamente le sue partecipazioni in titoli del Tesoro e in obbligazioni ipotecarie. Dal giugno 2022 la Fed ha permesso che una parte delle sue obbligazioni maturasse e non venisse sostituita, portando le partecipazioni da un picco di 9.000 miliardi di dollari all’attuale livello di 7.300 miliardi di dollari. La maggior parte del calo è attribuibile al deflusso dei titoli del Tesoro posseduti dalla banca americana. La Fed mira espressamente a un bilancio interamente costituito da titoli del Tesoro, ma se le tendenze attuali persistono potrebbe essere impossibile arrivarci senza ricorrere a vendite attive.
La continua apertura di Mester alla vendita di obbligazioni ipotecarie arriva mentre lei andrà in pensione alla fine del mese dopo una carriera alla Fed e gli ultimi dieci anni alla guida della Fed di Cleveland. Mester è convinta l’inflazione si calmerà nel tempo e alla fine consentirà alla Fed di tagliare i tassi. «Se l’economia si comporta come previsto, allora è ragionevole che la politica inizi a riportare il tasso di interesse, il tasso dei fondi Fed, a un livello più normale – ha spiegato. – Mi piacerebbe vedere ancora qualche mese di dati prima di guadagnare fiducia in una politica più allentata».
Il suo successore è Beth Hammack , ex banchiere di Goldman Sachs con una vasta esperienza di mercato.
