Ma la Borsa di New York recentemente è stata in difficoltà a causa di un paio di grandi preoccupazioni: le Big tech e i rendimenti alle stelle dei Treasury
Wall Street ha recuperato alcune delle forti perdite recenti per iniziare una settimana che potrebbe vedere ulteriori grandi oscillazioni nei mercati finanziari. L’indice S&P 500 ha chiuso in rialzo dell’1,2% nella sua prima seduta di negoziazione, dopo essere sceso di oltre il 10% al di sotto del suo massimo dell’anno. Il Dow Jones ha guadagnato l’1,58%, il Nasdaq l’1,16%.
Western Digital ha contribuito a sostenere il mercato dopo aver riportato risultati migliori per l’ultimo trimestre di quanto previsto dagli analisti. Ha inoltre annunciato l’intenzione di dividere la propria azienda in due, una focalizzata sui tradizionali disk drive, l’altra sulle memorie flash. Le sue azioni sono balzate del 6,7%.
McDonald’s ha riportato profitti e ricavi per l’estate più forti di quanto previsto dagli analisti. Le sue azioni sono aumentate del 2,4% dopo aver dichiarato di aver beneficiato dell’aumento dei prezzi dei suoi prodotti negli Stati Uniti e aver aumentato il dividendo.
Secondo FactSet, più di 3 società su 4 nell’indice S&P 500 hanno riportato nell’ultimo trimestre profitti più forti di quanto previsto da Wall Street. Con circa la metà dei report pubblicati, le società S&P 500 sembrano sulla buona strada per registrare una crescita degli utili per la prima volta in un anno.
Utili solidi sono generalmente incoraggianti per il mercato azionario, che tende a seguire l’andamento dei profitti aziendali nel lungo periodo. Ma Wall Street recentemente è stata in difficoltà a causa di un paio di grandi preoccupazioni. La prima è la reazione contrastante ai rapporti sugli utili di alcune influenti aziende Big Tech. I loro movimenti azionari hanno un peso aggiuntivo sull’S&P 500 a causa delle loro dimensioni.
Giovedì Apple pubblicherà i suoi ultimi risultati trimestrali. Poiché è il titolo più prezioso di Wall Street, è anche il titolo più influente sull’indice S&P 500. I bruschi cali di Alphabet e di altri membri di Big Tech in seguito ai loro resoconti sugli utili hanno già scosso il mercato in questa stagione.
All’inizio di quest’anno le Big Tech sono aumentate molto più del resto del mercato, il che ha contribuito a sollevare l’indice S&P 500 ma ha anche comportato grandi aspettative per una crescita continua. Quelle aspettative forse sono diventate troppo grandi.
Il secondo grande fattore che ha frenato il mercato azionario dal suo massimo dell’anno il 31 luglio è stato un forte rialzo dei rendimenti del Tesoro. Quando le obbligazioni pagano rendimenti più elevati, gli investitori hanno meno appetito per azioni costose e altri investimenti. Inoltre, rendono i prestiti più costosi per tutti, dalle grandi aziende agli acquirenti di case, il che frena l’economia. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito al 4,89% dal 4,84% di venerdì scorso. È balzato da meno del 3,50% durante la primavera a più del 5% all’inizio di questo mese, il livello più alto dal 2007.
Un’economia straordinariamente resiliente e altri fattori hanno fatto sì che il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni si avvicinasse al tasso di interesse principale controllato dalla Federal Reserve. Riserva, che è superiore al 5,25% e al suo livello più alto dal 2001.
La Fed ha aumentato il tasso dei fondi federali nella speranza di rallentare l’economia e i prezzi delle azioni abbastanza da privare l’elevata inflazione del suo carburante. La prossima riunione sui tassi di interesse inizierà martedì, con un annuncio in arrivo mercoledì. L’aspettativa diffusa è che lascerà intatto il tasso dei fondi federali, che incide sui prestiti overnight delle banche. Ciò che sarà più importante saranno eventuali suggerimenti su ciò che la Fed farà dopo.
I funzionari della Fed hanno affermato che potrebbero mantenere i tassi elevati per un lungo periodo per garantire che l’inflazione scenda, ma hanno anche affermato che il recente balzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine potrebbe agire come un rialzo dei tassi. La banca centrale afferma che farà tutte le sue prossime mosse in base a ciò che dicono i dati in arrivo sull’economia e sull’inflazione. Ecco perché questa settimana potrebbe essere instabile per i mercati, con molti dati che potrebbero far cambiare idea ai funzionari.
Martedì il governo rilascerà i dati sui costi del lavoro da luglio a settembre. I lavoratori si sono battuti per ottenere aumenti più elevati, ma la Fed teme che aumenti salariali troppo elevati possano dare più carburante all’inflazione. Mercoledì arriverà l’ultimo aggiornamento mensile sul numero di offerte di lavoro in tutto il Paese. E poi venerdì arriverà il rapporto sull’occupazione di ottobre, che in genere è uno dei dati economici più attesi ogni mese.
Nel corso di tutto ciò ci saranno altri aggiornamenti sull’economia e sui prestiti da parte del governo degli Stati Uniti, nonché rapporti sui profitti di circa 150 società dell’S&P 500, tra cui CVS Health, Pfizer e Starbucks. Riferiranno anche diversi produttori di petrolio e gas, tra cui Marathon Petroleum. Hanno beneficiato di un rialzo dei prezzi del greggio a partire dall’estate. Un barile di greggio americano è balzato da meno di 70 dollari a più di 93 dollari all’inizio di questo mese.
Ma i prezzi del petrolio sono instabili dall’inizio dell’ultima guerra tra Israele e Hamas. Gli operatori sono ancora incerti sul fatto se i combattimenti si estenderanno alla politica della regione e influenzeranno la produzione dall’Iran o da altri grandi fornitori.
Lunedì un barile di greggio americano è sceso del 3,5% a 82,54 dollari. Il greggio Brent, lo standard internazionale, è crollato del 3% a 86,56 dollari al barile.
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